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重磅| “矿霸”吴忌寒那些“不得不说的秘密”

时间:2018-09-27

周三晚间,比特大陆的招股说明书被媒体曝光,有关比特大陆放弃IPO的传闻不攻自破。

新闻传出后,比特币现金应声大涨,从445美元左右快速拉升至近560美元,涨幅高达约25%,在深陷熊市的加密货币市场中异常耀眼。

今日,BABI财经为大家深挖一下这份长达400多页的招股说明书,看看这位低调神秘的“矿霸”吴忌寒都有哪些“不得不说的秘密”。

2018年前六个月,比特大陆出售了高达5.16亿美元的加密货币,小赚1.8亿美元。

2018年前六个月实现营收28.45亿美元,净利7.42亿美元,已超过2017年全年营收(25亿美元)与净利(7亿美元)。

但财报显示比特大陆对一些公司的股权投资减值了1.66亿美元,都是以实际主营业务的盈利超过9亿美元。

对比此前泄露的一季度11.3亿美元利润,比特大陆二季度末利润缩水至7.4亿美元,貌似净亏损3.95亿美元,但不确定之前的净利是否做了足额减值,本季利润对股权投资、数币下跌减值近3亿美元,所以二季度比特大陆也未必亏损。

2018年六月底的加密货币帐面价值(按成本入帐的无形资产)仍有约8.9亿美元,占比特大陆总资产28%。

6月底手持现金约3.4亿。若计入2018年八月完成的融资(约4亿美元),现金余额可能超7亿美元。

2018年六月底比特大陆仍有近9亿美元硬件设备存货,我们不知道三季度消化了多少,考虑到比特币大陆即将推出新一代矿机,这些存货未来对盈利数字可能带来不小的减值压力。

董事会与高级管理团队中只有两名人士超过四十岁,都是非执行独立董事:一位曾任去哪儿网总裁,一位是北极光创投的创始人。

在刚刚过去的8月成功从投资者那里筹集了4.42亿美元,大大加强了资产负债表。

A轮股价0.1美元,B+轮股价1.3美元。

采用A/B股形式的治理架构:A股1票,B股10票。B股由詹客团与吴忌寒持有,詹比吴多。

销售矿机以加密货币结算的款项,因被出售为法币后入帐,不计入经营现金流,而计入投资现金流。

2017 年经历黑客攻击,损失2700万美元加密货币。

未受中国数币禁令政策冲击,仍在国内经营着 11 个矿场,美国有3个矿场在建。

Pre-IPO估值150亿美元,就算上市翻一倍,保守假设2018年与2019年各只赚10亿美元,用传统企业估值推算,动态市盈率30倍,属正常区间,即此前媒体报道的300亿美元估值是合理的。

对台积电的实际预付款截止6月底只有2.8亿,去年底牛市时接近10亿,显示2季度比特大陆的7nm芯片或还未下单,预付款数字可能很快大幅攀升。

转向7nm是非常具有挑战性的,可能需要大约12到18个月才能与市场上的16nm产品一样可靠。

A轮投资人当中,有红杉资本、李开复、IDG、支持SMIC中芯国际的央企级基金Beijing Integrated Circuit Industry International Fund LP、以及新天域资本。

B+轮投资人中,有曾辟谣没参与投资的淡马锡体系的兰亭资本、新蛋科技、以及应该是黄浦江资本的Shanghai Investment Corporation SPC。

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